股息红利税差别化征收将从2013年正式实施，投资者迎来了一个实实在在的利好。接下来，随着资本市场市场化改革的逐步深入，各项改革措施会逐一推出，为市场打下扎实基础并孕育出新的发展阶段。
    11月16日，财政部、国家税务总局、证监会发布《关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》，经国务院批准，自2013年1月1日起，对个人从公开发行和转让市场取得的上市公司股票，股息红利所得按持股时间长短实行差别化个人所得税政策。持股超过1年的，税负为5%；持股1个月至1年的，税负为10%；持股1个月以内的，税负为20%。 
    简言之，这项股市税改政策就是让个人投资者持股时间越长，税负越低，以鼓励长期投资，抑制短期炒作，促进我国资本市场长期健康发展。
    长期以来，A股市场的税赋问题一直是投资者十分关注的话题。这几年全国“两会”上都有取消红利税的相关提案和建议。2010年，时任证监会主席助理的全国政协委员朱从玖在《关于优化资本市场税收政策促进直接融资发展的提案》中，建议免除个人投资者、基金收到现金分红后缴纳的所得税，以消除上市公司现金分红重复征税及税负不均的问题。在今年两会期间，也有多位代表委员就提出了为证券市场减税的建议。
    在社会各方面包括监管层的多年努力下，在今年的政府工作报告中，20年来首次出现了“强化投资者回报和权益保护”这样的表述。实际上，2001年以来的政府工作报告，有几次提到保护投资者利益，但“强化投资者回报”这样表述除今年外，以往的报告并没有提及。
    目前资本市场只有证券交易印花税和股票红利税两个税种，印花税一直以来都是股市税收的重要组成部分，而股票红利税最大的争议主要在于重复征税和税赋不公。
    有专家指出，我国的资本市场发展了20多年，已经积累了一定的经验，目前我国经济处于平稳状态，现在正是推进改革的有利时机，应当适时降低股票印花税税率。
    目前，个人投资者从上市公司获得的现金分红按10%征税。投资者实际所得的账面现金收入是分红额的90%。而在分红除权日，分红股票的开盘参考价实行的却是按分红额的100%。这样一来，股票还没开盘，投资者的股票账户市值就已经缩水。此外，上市公司现金分红来源于税后利润，即为缴纳了企业所得税之后的利润，而个人投资者、基金在收到分红后还需要再按10%的税率缴纳个人所得税，造成现金分红重复征税。然而，除了个人投资者、基金外，其他投资者诸如法人、企业等，收到的上市公司分红反而无需纳税。由此造成了不同投资者之间的税负不均。
    有评论认为，僵化的红利税征收是对价值投资理念的巨大颠覆。为了倡导理性投资，股息红利税差别化征收是当前市场发展阶段的最优选择。
    此次股息红利税的政策调整，旨在发挥税收政策的导向作用，鼓励长期投资，抑制短期炒作，促进我国资本市场长期稳定健康发展。
    强化上市公司分红，积极进行股市税改，对于提高股市的整体回报率肯定有积极作用。但要让A股真正具备投资价值，关键还是推进市场化改革，强化市场约束力，让更多的优秀企业借助资本市场平台成长。同时，需要对新股发行体制改革做出整体性的研究和安排，从根本上化解“三高”发行等问题，让投资者能买到能够保值增值的股票。